一份泄密信息曝光世界最土豪公司财务:竟轻松超越苹果阿里!

一份泄密信息曝光世界最土豪公司财务:竟轻松超越苹果阿里!
Apr 15 20:18 2018 21世纪经济报道 打印此篇文章


导读:谁才是全球最挣钱的公司?苹果与沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco,下称沙特阿美)之间,还隔着两个阿里巴巴。


来源丨综合自彭博社、界面、每日经济新闻、华尔街见闻等


4月13日,彭博社获得的一份有争议的金融泄露信息中披露了2017年上半年沙特阿美的财报。作为全球最大的石油生产商,沙特阿美坐拥约2611亿桶石油资产,占全球已探明石油储量的15%。不过,由于并未公开募资,这家沙特阿拉伯国有石油公司的财务数据,可谓全球能源行业最为隐秘的秘密之一。


不过,沙特阿美在声明中表示,“数字并不准确,沙特阿美拒绝对有关其财务状况及财政制度的猜测进行评论。”


下面我们不妨先了解一下彭博社拿到的这份信息里头有哪些有意思的情报。


图片来源:图虫创意




半年净赚338亿美元


彭博社披露的信息显示,去年上半年,沙特阿美以338亿美元的净利润,傲视群雄。全球市值最高的苹果公司同期利润为289亿美元,比沙特阿美低14.5%;全球首次公开募股(IPO)最大募资规模记录保持者阿里巴巴同期的利润为24亿美元,不到沙特阿美的十分之一。



全球各大公司2017年上半年净利润(图片来源:彭博社)




全球成本最低的石油企业,
几乎没有债务承担


彭博社此次获得的信息是沙特阿美2017年上半年的财务数据,但这份文件中的透露信息可能是对其财务状况最全面的概述,文件还列出了沙特阿美其他关键财务指标和专利结构细节。


通常,现金流和股息支付数量是投资者评估公司估值的两大关键指标。据彭博社报道,在去年上半年布伦特原油的平均价格为53美元/桶时,沙特阿美从其业务中获得了521亿美元的现金。


同期,全球市值最高的石油上市公司埃克森美孚(ExxonMobil,NYSE:XOM)的业务现金流为152亿美元;石油和天然气产量仅占沙特阿美1/4的壳牌(Royal Dutch Shell PLC ,NYSE:RDS.B),同期业务现金流为210亿美元。


股息方面,沙特阿美在2017年上半年向它的唯一股东——沙特政府支付了130亿美元的现金分配。相比之下,埃克森美孚和壳牌的股息支出分别为64亿美元和78亿美元。


信息还印证了沙特阿美是全球成本最低的石油企业。2017年上半年,其生产和制造成本总额仅为79亿美元。通过粗略计算石油、凝析油和天然气产量,沙特阿美每桶油的生产成本低于4美元。埃克森美孚和壳牌每桶的成本约为20美元。


另据CNBC报道,了解沙特阿美运营情况的人士表示,沙特阿美的实际运营成本高于4美元/桶,但肯定是个位数,“若沙特阿美每桶成本大约在5美元时, 该公司的石油生产就能实现收支平衡”。


沙特阿美几乎没有债务负担。2017年上半年末,这家公司的总借款为202亿美元,,现金和现金等价物价值190亿美元,几乎可以抵消债务。


与此同时,沙特阿美还大举进行了投资。数据显示, 2017年上半年,其资本支出高达147亿美元,远超埃克森美孚和壳牌在同告期的80亿美元和90亿美元。


油价决定阿美命运


另外,彭博社获得的信息显示,2017年初,沙特实施了新的动态税率结构,扩大了征税范围, 并随油价上涨而提高边际税率。阿美需要将所有石油产品的20%支付给皇室;当油价达到70美元/桶~100美元/桶时,阿美需要支付40%;油价超过100美元时,阿美则需支付50%。




可见,沙特皇室对阿美的依赖,以及油价在其中起到的关键作用。


2016年3月,萨勒曼国王宣布了沙特阿美的IPO计划,预计将拿出5%的股权上市,融资目标约1000亿美元。沙特阿美计划在沙特国内和国外同时上市。


以此计算,沙特阿美的估值高达2万亿美元(约合人民币12.5万亿元),市值可以排进全球GDP前十名,成为当仁不让的全球第一大公司。


然而,分析测算,要实现2万亿美元市值,油价至少需要涨至80美元/桶。


此前,英国金融时报报道称,由于财务顾问发现沙特阿美很难企及2万亿美元的市值,因此公司可能将IPO延期至最早2019年进行。


但是,最近一段时间,油价上涨让沙特看到了阿美提早上市的希望,而沙特也正在为此努力,办法就是,让油价涨到80美元。


4月10日,彭博社援引与沙特官员交谈过的知情人士的消息称,未来在沙特阿美IPO之前抬高估值,同时也为了给该国越来越雄心勃勃的国内政策计划提供资金支撑,沙特可能正在瞄准80美元/桶的油价。





上周,在接受《时代》杂志采访时,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼首次把油价和沙特阿美的IPO联系在一起。谈及沙特阿美迟迟未能上市一事,这位王储说:


“我们不会再推迟沙特阿美的上市日期了。我们说过,我们准备在2018年左右让该公司完成IPO。而且,我们已经做好了准备,设定好了相关法令。我们已经完成了所有让我们准备好让沙特阿美进行IPO的步骤。现在的问题是选择正确的时机。我们认为,今年油价将会上涨,2019年也将继续上涨,因此我们正在努力选择合适的时机让沙特阿美完成上市。不过,如果时机合适,我们随时准备进行IPO。”


据报道,1月5日,沙特政府颁布法令,将沙特阿美的企业模式从国有变更为股份制,并已从1月1日起生效,为沙特阿美即将到来的IPO铺平了道路。


近来,沙特能源部长法利赫近来暗示,沙特宁愿继续收紧油市,也不愿让旨在解决油市供过于求的减产努力半途而废。法利赫还公开表示,沙特阿美上市的时间对沙特来说必须是最佳的。


从沙特阿美提出IPO和沙特对油价的态度,可以看见两者之间的关系。


从2014年开始,全球油价大幅下跌。但沙特始终不愿意石油减产。直到2016年9月,沙特方面才8年来首次提出减产。正是在2016年3月,沙特阿美的IPO计划正式提出。2016年11月,石油输出国组织部长级会议决定,成员国减产120万桶/日,协议于2018年3月到期。2017年11月,石油输出国组织部长级会议决定,延长减产协议至2018年底。


(本文不代表21世纪经济报道观点)




你还了解沙特阿美的哪些信息呢?


本期编辑 黎雨桐

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